ניהול אישי בחיסכון ארוך טווח (IRA) נפוץ בעולם כבר שנים רבות. גם בישראל, ישנה בשנים האחרונות עלייה במשקיעים שבוחרים לנהל את הכספים שלהם בפלטפורמה של ניהול אישי. מדובר במוצר מעניין עם יתרונות מיסוי ורמה מתקדמת של מורכבות. בפוסט זה אפרט על המוצר וההיבטים השונים שלו
קופות בניהול אישי IRA (individual retirement account)
בישראל מדובר בכספי חיסכון ארוך טווח שמנוהלים באופן פרטני לפי בחירת המשקיע. המוצר מאפשר ללקוח לבחור את תמהיל ההשקעות פרטנית או בבחירת מנהל השקעות ספציפי לפי הצרכים והעדפות שלו, בניגוד לקופות רגילות שבהן יש “מסלולי מדף” לבחירה. אפשרות זאת נותנת למשקיע שליטה גדולה יותר על האופן שבו יושקעו כספי החיסכון שלו ופתרון זה רלוונטי גם עבור כסף פנוי.
כיום בישראל יש מספר גופי גמל שניתן לנהל בהם את המוצר
מיטב
הפניקס
גלובלנט
מגדל
סלייס גמל
לכל גוף יש דרישות מינימום שונות כדי להיכנס למוצר. בחלק מהגופים המינימום מתחיל ב-300 אלף ש”ח, ובחלק המינימום יהיה מעל מיליון ש”ח.
בקופה בניהול אישי, בנוסף לקופת גמל, נפתח ללקוח גם חשבון מסחר אישי באחד מחברי הבורסה. ללקוח יש גישה לחשבון המסחר ודרכו הוא מנהל את ההשקעות בפועל.
חברי הבורסה הינם בד”כ הבנקים הגדולים כגון פועלים או לאומי ולפעמים גם הטריידים השונים כמו מיטב טרייד או IBI טרייד.
לרוב לחברי הבורסה יש דרישות מינימום נוספות ובמרבית הבנקים לא יפתחו חשבון מסחר בפחות מחצי מיליון ש”ח.
כיום ניתן לנהל במוצר קרנות השתלמות או קופות גמל בלבד. כלומר – לא ניתן להעביר לניהול אישי פוליסות חיסכון או קופות גמל להשקעה.
במוצר ישנן מגבלות השקעה בהתאם למעמד הכספים בחשבון הגמל/השתלמות.
לכל גוף יש דרישות מינימום שונות כדי להיכנס למוצר. בחלק מהגופים המינימום מתחיל ב-300 אלף ש”ח, ובחלק המינימום יהיה מעל מיליון ש”ח.
בקופה בניהול אישי, בנוסף לקופת גמל, נפתח ללקוח גם חשבון מסחר אישי באחד מחברי הבורסה. ללקוח יש גישה לחשבון המסחר ודרכו הוא מנהל את ההשקעות בפועל.
חברי הבורסה הינם בד”כ הבנקים הגדולים כגון פועלים או לאומי ולפעמים גם הטריידים השונים כמו מיטב טרייד או IBI טרייד.
לרוב לחברי הבורסה יש דרישות מינימום נוספות ובמרבית הבנקים לא יפתחו חשבון מסחר בפחות מחצי מיליון ש”ח.
כיום ניתן לנהל במוצר קרנות השתלמות או קופות גמל בלבד. כלומר – לא ניתן להעביר לניהול אישי פוליסות חיסכון או קופות גמל להשקעה.
במוצר ישנן מגבלות השקעה בהתאם למעמד הכספים בחשבון הגמל/השתלמות.
בחשבונות השתלמות, קופות גמל הוניות ותיקות, קופות מוטב/יורש (קופות שעברו בירושה), נוכל לנהל את הכספים תחת מגבלות “קלות”.
המגבלה העיקרית היא שלא ניתן להשקיע יותר מ-10% בנייר ערך של מנפיק בודד (למשל אג”ח או מניה של אפל). המגבלה לא חלה על קרנות נאמנות.
בחשבונות המיועדים לקצבה כמו כספי פנסיה או תיקון 190 קיימת מגבלה “קשה” שניתן להשקיע במוצרים מחקי מדד בלבד (השקעה פסיבית).
המחוקק לא רצה שנפסיד את כספי החיסכון שלנו בהשקעות מסוכנות, ולכן הגביל את אופן ההשקעה של כספים אלו. משקיעים שכבר צברו פנסיה מזערית (4850 ש”ח נכון ל-2023) או סכום נוסף שאינו בניהול אישי שניתן להמיר לקצבה מזערית (כ-1.45 מיליון ש”ח נכון ל-2023) יכולים לנהל גם את כספי הקצבה תחת המגבלות ה”מקלות”.
עצמאים יכולים לפתוח קרן השתלמות ולהפקיד אליה כל סכום, גם מעל הסכומים שיקבלו בגינם הטבות מס
קראו עוד על הטבות מס לבעלי עסקים בהפקדה לקרן השתלמות
וככה בעצם לנהל תיק השקעות נזיל ללא אירועי מס לאורך החיסכון.
עבור שכירים האופציה היחידה כיום לפתיחת תיק חדש היא דרך תיקון 190 למי שעומד בתנאים
קופה בניהול אישי מהווה פלטפורמה ל3 סוגי משקיעים עיקריים, הפלטפורמה מאפשרת הטבות מס שונות.
ראשית, המיסוי הינו רק ברמת מוצר הגמל – כלומר, אם משקיעים דרך קופת גמל או קרן השתלמות שפטורות ממס על הרווחים, לא יהיה מס בכלל לכל אורך חיי החיסכון. אם מדובר בקרן השתלמות או בקופת גמל, לפי תיקון 190, החוסך נהנה מדחיית מס כיוון שמכירת אחזקות בתוך המעטפת של ה-IRA אינה מהווה אירוע מס.
סוחרים
בין אם מדובר במשקיעי ערך שמבצעים מימוש של אחזקות בכדי לקצור רווח, או משקיעים פסיביים שרוצים להינות מגמישות בביצוע איזונים תקופתיים הסוחרים נהנים מדחיית מס.
תיקים מנוהלים:
משקיעים מרף מסוים פעמים רבות מעוניינים שיועץ השקעות אישי/מנהל תיק ינהלו את התיק במדיניות מותאמת אישית. גם כאן, פלטפורמת IRA מאפשרת גמישות רבה וחופש פעולה ללא אירועי מס בשינוי פוזיציות או ברמות הסיכון בתיק
קרנות השקעה
משקיעים כשירים או לקוחות עם סכום כסף פנוי גבוה בוחרים פעמים רבות להשקיע דרך הפלטפורמה בקרנות השקעה שונות. השקעה בקרן מחייבת תשלום מס רווחי הון במימוש וכמו כן בסוף כל שנה קלנדרית (גם ללא מימוש), באופן שפוגע קשות באפקט הריבית דריבית ומוריד את כדאיות ההשקעה. לעומת זאת, דרך הפלטפורמה לא נדרש לשלם מס בכלל במימוש/החלפת קרן או בסוף שנה אלא רק במעמד פדיון קופת הגמל/השתלמות.
נושאים טכניים נוספים שצריך להכיר אם בוחרים בקופה בניהול אישי
דמי הניהול של חברת הגמל נגבים בכל חודש במזומן מחשבון המסחר ובשקלים בלבד, לכן יש לשים לב שכל חודש נשארת יתרה כספית לדמי ניהול, או להפקיד מזומן לדמי ניהול לשנה שלמה. לחשבונות ניהול אישי *אסור* להיכנס למינוס.
ישנן עמלות שונות, כתלות בחבר הבורסה, על פעולות של קנייה ומכירה, ולפעמים גם על העברת כספים במט”ח והמרת מט”ח. לרוב בניהול אישי מקבלים תעריף מועדף משמעותית שכן אתם נחשבים למשקיע מוסדי עם היקף פעילות נרחב.
משקיעים שמעבירים קרנות השתלמות עם הפקדות שוטפות צריכים לוודא שההפקדות משויכות לחשבון המסחר כסדרן ולדאוג לרכוש ני”ע בכל חודש, אחרת הכסף ימתין במזומן ולא יניב תשואה.
ניתן לנייד בין גופים מנהלים במזומן/בנכסים, אך תהליך העברת נכסים יכול לקחת פרקי זמן ארוכים.
אם רוצים לבצע משיכה רגילה או משיכה לשיעורין (אנונה), יש לוודא שבמועד המשיכה הסכום יושב במזומן בחשבון המסחר.
במניות ובנכסים אמריקאיים מתבצע ניכוי מס על דיבידנדים במקור, ולכן המשקיע לא נהנה מפטור/דחיית מס על הדיבידנדים. יש לקחת זאת בחשבון בבחירת תמהיל ההשקעות, שכן לא ניתן להזדכות על המס הזה או לקזז אותו מול רווחים.
קופות IRA הן פתח לעולם חדש בניהול ההשקעות ובתכנון הפיננסי. משקיעים מתוחכמים יכולים להנות ממגוון גדול של השקעות ואפשרויות גמישות אופטימיזציה של המיסוי.
נגענו במאמר הזה בכל ההיבטים השונים של המוצר בקצרה, אך חשוב שיהיה לכם איש מקצוע שילווה אתכם בתהליך התאמת המוצר באופן מדויק לצרכים שלכם.
הכותב אינו יועץ השקעות או יועץ מס ואין לראות באמור ייעוץ או הנעה לביצוע השקעה או פעולה מכל סוג. המידע הנ”ל מוגש לצורך לימודי בלבד, אם ברצונכם להבין באופן פרטני כיצד התוכן הזה משתלב בתכנון הפיננסי הפרטי שלכם אתם מוזמנים לקבוע פגישה פרטנית. הכותב הינו בעל רישיון סוכן פנסיוני ועשוי לקבל תגמול על חלק או כל המוצרים הנזכרים במאמר זה ובמאמרים אחרים באתר.